Приток иностранного капитала. Парадокс или начало тенденции?

Отношения Восток – Запад переживают не самые лучшие времена. Дипломаты обмениваются нотами, послы периодически вызываются на ковер, некоторым приходится срочно паковать чемоданы… Да и в сфере экономики неспокойно – то санкции, то угрозы введения новых. На этом фоне парадоксально усиливается интерес к российским долговым бумагам и активам вообще.

На самом деле никакого парадокса нет, если понимать психологию предпринимателя и инвестора. А понять ее несложно. Секрет давно открыт классиками марксизма. Деньги идут туда, где предвидится высокая прибыль и где она гарантирована. И когда эти два базовых условия соблюдены, риторика дипломатов – даже самая жесткая- отступает на второй план.

Именно эти два условия полностью соблюдаются в случае с российскими ценными бумагами. Начнем с гарантий. За последнее столетие СССР, а потом и Россия продемонстрировали себя, как безупречные плательщики по внешним долгам. Несмотря ни на какие сложности в экономике. А сложности были и немалые. Более того, не было сбоев не только в обслуживании внешнего долга, который находится в компетенции государства, но даже в расчетах по экспортно-импортным поставкам. Это ли не лучшее доказательство, что российским бумагам можно доверять?

Но дело не только в «истории». Бизнесменам более важно представлять перспективы. А представление о перспективах дает статистика. Наука, которая знает всё, утверждает, что хозяйство сдвинулось с мертвой точки и потихоньку идет вверх, внешнеторговый баланс сводится с профицитом, бюджет напряженный, но с небольшим дефицитом, общая сумма долга невысока и совсем не может вызывать опасений, если сравнить его с ВВП. Еще можно добавить, что на рекордно низком уровне находится инфляция и несмотря на размашистые колебания курс национальной валюты-рубля стабилен. По состоянию этих двух денежных показателей можно сделать вывод о нормализации ситуации в экономике. Зависимость именно такая. Нормализация в экономике - стабилизация в деньгах.

Стабильность и перспективы, конечно, ободряют. Но как обстоят дела с доходностью? Этот показатель с точки зрения западного инвестора более чем привлекателен. Например, ОФЗ размещаются на условиях 8 процентов годовых. Доход, который вряд ли можно получить по какому-нибудь западному инструменту. Если не считать акций передовых стартапов в новейших отраслях. Но там и риски запредельные. Можно, конечно, выиграть. Но еще более высока вероятность все потерять.

Не так часто говорят о том, что наши активы вообще недооценены. Поэтому их цена находится на низком уровне. Для инвесторов это верный сигнал к тому, что надо покупать. Но еще более привлекательно, что прогноз по бумагам благоприятный. Они дешевы не потому, что «мусорные», а из-за определенных обстоятельств. И объективных - сказались периоды депрессии, и субъективных. Но опытных аналитиков ввести в заблуждение сложно. Они видят то, что видно далеко не всем. Главное качество аналитика – не идти на поводу у мнения, распространенного среди широких масс. Важно увидеть новый поворот, перелом в тенденции. А он явно есть. Наш экономический рост, особенно в условиях санкций, доказал, что экономика будет расти. По крайней мере у нее есть потенциал, который судя по всему реализуется. И статистика уже улавливает позитивные сигналы. А это значит, что цена активов, купленных по дешевке, неизбежно вырастет и принесет прибыль.

Интерес иностранцев к российским бумагам имеет вполне конкретное измерение. В денежном выражении, естественно. По итогам первого квартала приток зарубежных инвестиций составил 2,4 млрд. долларов. Доля нерезидентов (то есть иностранцев) в ОФЗ составляет 33,9 процентов. А в целом зарубежным держателям принадлежат активы на 2,3 трлн. рублей. А о перспективах говорит тот факт, что Минфин разместил евробонды на 1,5 млрд. долларов с погашением через 11 лет («Россия-2029»), и на 2,5 млрд. «Россия-2047». То есть с погашением через 29 лет.

Ну как после этого не верить в перспективы нашей экономики?

 

Михаил Беляев, руководитель аналитического центра «Fundery», ведущий аналитик Агентства СЗК

Мнение эксперта

Фото: https://www.all4women.co.za

«К 2040 году Россия может превратиться в мусульманскую страну, если власти не изменят свою демографическую политику», — заявила недавно главный редактор телеканала РТ Маргарита Симоньян. Тут мне на мысль пришла сказка Андерсена «Новое платье короля».…

Интервью

Фото: https://hlamer.ru

Сегодня очевидно, что история – это оружие, которым весьма эффективно владеют наши оппоненты.  Суть ее прекрасно объясняет известное высказывание английского писателя Дж. Оруэлла: «Кто владеет прошлым, тот владеет настоящим». Т.е. переписывая прошлое, можно менять по…

Коротко

Познер о том, чья подлая рука подталкивает глупую молодежь к войне с храмами

«Если посмотреть на некоторые ключевые вещи, характерные для России (и я понимаю, что наступаю на очень тонкий лед, который подо мной может провалиться, но я все-таки наступлю): православие — безрадостная религия, тяжелая, призывающая ко всякого рода страданиям, лишениям, ради того, что когда-нибудь, потом… Она не вызывает желание жить сейчас хорошо... То, что царизм просуществовал до начала XX века, — это тоже невеселая штука, прямо скажем. То, что Россия единственная европейская страна, которая превратила собственный народ в рабов, в виде крепостных, тоже не то чтобы очень веселая жизнь. И то, что ее история, начиная с татарского ига и далее везде, — тяжелая, трагическая. Все это вместе взятое вряд ли может сформировать в людях вот эту любовь к жизни».

    Владимир ПОЗНЕР, франко-американо-российский либеральный журналист

    На злобу дня

    Тит Ливий о призыве либеральной интеллигенции в лице Гозмана, Виторгана и пр. не праздновать День Победы

    "Предательство, пусть вначале и очень осторожное, в конце концов выдает себя само".

      Тит ЛИВИЙ, римский историк

      Столичный дом купца Булошникова, связывающий разные эпохи в истории нашей страны, находится под угрозой исчезновения. 9 мая возле дома прошла акция градозащитников.

      Книжный

      «Тайны Фанара. Константинопольский патриархат и Россия»

      В 2019 году в московском издательстве «Вече» вышла книга военного историка, писателя, публициста Александра Широкорада «Тайны Фанара. Константинопольский патриархат и Россия». В монографии рассказывается об…

        Go to top