«Черное Рождество». Переживут ли криптовалюты Новый год?

Конец декабря преподнес неприятный сюрприз тем, кто намеревался связать свое будущее с нарождающимся рынком криптовалют, или хотя бы подзаработать на стремительно растущем курсе биткойна. На прошлой неделе биткойн за пять дней стремительно подешевел более чем на четверть, до $12000, достигнув перед этим рекордного уровня в $20000. Некоторые эксперты сразу же заявили, что финансовые риски, о которых они предупреждали, наконец стали реальностью.

А как хорошо все начиналось. Нынешний год просто обязан был стать годом триумфа блокчейн технологий. Интерес к криптовалютам вышел за пределы круга энтузиастов и экономистов и устойчиво внедрился в массовое сознание. О них заговорили на самом высоком уровне в разных странах мира. И не только заговорили. В Японии с 1 апреля биткойн был признан законной формой платежа. Президент Белоруссии Лукашенко подписал декрет «О развитии цифровой экономики», который должен содействовать развитию технологий блокчейна и легализации биткойна. В США Комиссия по торговле товарными фьючерсами официально разрешила начать торговлю на биржах фьючерсами на биткойн. Даже президент Путин, хоть о предостерег об опасностях, связанных с криптовалютами, но согласился с необходимостью использования блокчейна в отдельных секторах экономики страны. И так далее, примеров множество. А курс биткойна? От $800 в январе, до $4000 в августе и $20000 в декабре...

И вдруг такой облом. Все рухнуло в одночасье, упавший биткойн похоронил надежды тысяч желающих заработать. На смену радужным ожиданиям пришли разочарование и столкновение с жестокой реальностью.

И что дальше? Продолжит ли биткойн свое падение? Что случится с криптовалютами в 2018 году? Неужели пессимисты оказались правы, и перспективный финансовый инструмент на деле оказался очередным пузырем, который, как и следовало ожидать, наконец-то лопнул? Или мы просто наблюдаем «болезнь роста» нового сегмента цифровой экономики, которая будет успешно преодолена, следует только подождать?

Ответить на эти вопросы Агентство СЗК попросило Николая Найдёнова, советника генерального директора консалтинговой компании Global Business Solutions:

- Я бы не сказал, что на рынке криптовалют происходит что-то необычное, или, тем более, катастрофическое. Прежде всего, криптовалюты на сегодняшний день как расчетное средство не используются, а являются инструментом спекулятивной игры. Рынок криптовалют последние два месяца четко идет за фондовым рынком на основных биржах. Есть такое понятие «декабрьское ралли» - это рост фондовых рынков накануне и их коррекция перед самым Рождеством, которая связана с закрытием позиций основными игроками. Инвесторы, которые в течение года в большом объеме вкладывали средства в ценные бумаги, начинают их продавать в конце года, чтобы показать положительный финансовый результат. Кроме того, криптовалютный рынок сильно волатилен, и поэтому, если колебания конъюнктуры на финансовом рынке обычно выражаются в 2-3%, то здесь они достигают уже 20-30%.

Николай Найденов

Достаточно большое количество игроков, особенно новички, видя колебания курса биткойна, легко поддаются панике и начинают по любым ценам его сбрасывать, чтобы зафиксировать хоть какую-то прибыль. Начинается рост панических настроений и ситуация только усугубляется. А подогревают эти настроения некоторые эксперты и СМИ, которые постоянно называют рынок криптовалют «пирамидой» или «пузырем, который должен лопнуть». Но я не считаю, что эти панические настроения носят глобальный характер. Не будем забывать, что похожая ситуация уже была в середине года, когда курс биткойна упал с $4000 до $2000 и держался примерно с месяц. А потом опять пошел вверх...

Чтобы правильно относиться к происходящему на криптовалютном рынке, надо понимать следующее.

Во-первых, за каждым инвестиционным инструментом, будь то акция, облигация, пай какого-нибудь фонда и т.д. стоит некая реальная экономическая составляющая. Например, компания, в акции которой ты вкладываешься, осуществляет какую-то деятельность. Её можно проанализировать за несколько лет, посмотреть финансовые результаты. Можно также оценить рынок, на котором данная компания работает - является ли он растущим или же наоборот, находится в стадии падения или стагнации. Исходя из анализа можно принимать инвестиционные решения, рассчитывая на то, что в долгосрочной перспективе, свои деньги ты, по крайне мере, не потеряешь.

Рынок криптовалют практически не поддается никакому математическому либо фундаментальному анализу. Это своего рода казино, в котором изначально заложены риски. Здесь мы имеем инструмент, который используется исключительно для спекулятивных целей. Или же для проведения операций на грани законности, поскольку основная «фишка» криптовалют - это анонимность и децентрализованность, то есть невозможность регулирования. Я считаю, что криптовалюты все равно займут свое место в глобальной экономике. Чем они станут - расчетным ли средством или инвестиционным инструментом, пока говорить рано. Но когда это произойдет, их можно будет адекватно оценивать.

Во-вторых, ничего страшного с криптовалютами в 2018 году не случится. У данного сегмента уже достаточно большая рыночная капитализация. Конечно она ничтожна по сравнению, скажем, с суммой внешнего долга США или с объемом размещенных американских облигаций. То есть пока криптовалюты не приближаются к заметным игрокам финансового рынка, которые составляют глобальную экономическую повестку. Тем не менее, игра в рост курса сейчас выгодна очень многим и с экономической, и с политической точки зрения. Я, конечно, не сторонник той теории, что биткойн будет стоить миллион долларов, однако я думаю, что уровень в $50000 для него вполне достижим в двух-трех- летней перспективе.

В-третьих, криптовалюты уже превратились в некую разновидность альтернативной экономики. Интерес к биткойну растет, поскольку он выбивается из общей экономической парадигмы. Если брать нашу страну, то эта новая экономическая реальность очень привлекательна для молодежи. Здесь мало устоявшихся авторитетов, они возникают прямо на глазах. Здесь каждый реально получает равные возможности - не нужно быть внуком генерала ФСБ или племянником олигарха, чтобы стать заметной фигурой на блокчейн рынке. Новая экономика, новые возможности, новые люди - это всегда интересно.

В целом, мои прогнозы достаточно оптимистичны. Если рынок криптовалют - это пузырь, то он будет не лопаться, а, скорее сдуваться и надуваться вновь.

Подготовил Андрей Байдак, Агентство СЗК