Новогодний сюрприз: рубль пробил психологическую границу

Экономический прогноз без курса доллара, как Новый год без елки и Деда Мороза. Правда, в отличие от стабильного образа неизменных символов наступающего отчетного периода, облик американской валюты рисовался по-разному. Кто-то предсказывал предновогодний взлет, и таких было большинство. Кто-то отваживался на менее экстремистские оценки, но с осторожной оговоркой, что уж после праздников рубль точно не устоит. 

Действительность жестко поправила и тех и других. Рубль в конце года последовательно укреплялся. А первые же трудовые будни нового года пробили психологическую границу в 60 рублей за доллар. Прогнозисты вновь взялись за дело - стали говорить и о подорожании нефти, и о трампах, и о каких-то трансграничных финансовых потоках… Не упомянули только об одном - о том, что в нашей экономике наметился курс на улучшение ситуации. Пока малозаметный, пока в отдельных (хотя и очень влиятельных) секторах, но статистически регистрируемый. Это и есть самый главный фактор. (Проблема в том, чтобы этот рост не заглушить, а поддержать). 

Нас приучили к тому, что курс валюты формируется под действием денежных факторов, спроса и предложения на валюту. Но забыли добавить, что спрос и предложение формируются не только, а зачастую и не столько спекулятивными аппетитами играющих на колебаниях котировок, не только одномоментными потребностями в определенных денежных единицах для уплаты налогов, не только потребностями отдыхающих. В решающей степени спрос и предложение зависят от состояния экономики, определяющей внешнеторговый баланс. Напомню, что он хронически положительный, то есть потоки в нашу пользу. Причем положительное сальдо формируется не только сырьевыми и топливными позициями, а машинотехнической продукцией (вооружениями), зерном и даже компьютерными технологиями. 

Об оздоровлении экономики свидетельствует и идущая на спад инфляция. Можно, конечно, приписать это умелой политике мегарегулятора. Но и теория и практика неоднократно свидетельствовали, что никакие «денежные» рычаги не в силах переломить тренды, которые генерируют макроэкономические факторы. Иными словами, если в экономике разлад, то никакие усилия  центрального банка не могут навести порядок в денежной сфере. Они взаимосвязаны и взаимообусловлены. Или порядок и там и там, или и там и там неурядицы. Альтернатива жесткая и третьего не дано. (Если, конечно, имеем в виду содержательную сторону, а не цифровые курьезы, что порой случается). Отсюда следует простой вывод – снижающаяся инфляция отражает позитивные сдвиги в экономике. 

В известной мере наша экономика «отвязалась» от нефти и прочего сырья. Не совсем, но и о полной зависимости говорить уже не приходится. Тот, кто следит за цифрами хотя бы краем глаза, не раз убеждался, что конъюнктурные колебания стоимости барреля не оказывают фатального влияния на котировки. И этот «разнобой» тоже в пользу того, что экономика встает на собственные ноги, приобретает черты индустриальной автономии. 

А теперь время для прогноза на ближайший период. Январь – не самое удачное время для такого рода упражнений: рабочих дней мало, финансирование еще не поступает, а значит и экономике нелегко – показатели начала года , как правило, не радуют. Тем не менее, не нужно обладать большой смелостью, чтобы констатировать, что объективных причин для ослабления рубля у нас сейчас нет. И будем надеяться, что нам их и не создадут.

Михаил Беляев, главный экономист ИФРУ, ведущий аналитик Агентства ФинЭк