ЦБ РФ: О чем умолчали тренды

Вышел в свет труд аналитиков главного банка страны «О чем говорят тренды». Не самое чиновничье-официальное название должно свидетельствовать о независимости исследования. На самом деле в этом ведомстве (впрочем, как и в любом другом аппарате) ни о каком вольнодумстве речи нет и быть не может. И на этот раз периодическое издание имеет отчетливо выраженную апологетическую направленность. Штатные аналитики, применяя пропагандистски-филологические приемы, всячески оправдывают нынешний курс денежно-кредитной политики. Недаром в тексте мало цифр и аргументов, но много обтекаемых фраз, которые на самом деле ровным счетом ничего не доказывают. А метод исследования, к сожалению, широко распространенный: «Пункт первый- Х всегда прав. Пункт второй- если он не прав, смотри пункт первый».

Поскольку о денежно-кредитной политике писано-переписано позволим тезисную форму.

Инфляция. Рапортуют (правда, без излишней бравурности) о снижении темпов роста цен в некоторых секторах экономики. Это методологическая ошибка, недопустимая для аналитиков. Центральный Банк взялся избавить экономику от инфляции. В макроэкономическом измерении. Это важно. Успехи (мизерные) в отдельных видах производств выдавать за всеобщую победу просто не корректно. Если не сказать мало профессионально. Для экономистов. Но вполне нормально для апологетов.

Темпы роста экономики. Можно сравнивать темпы квартал к кварталу, ссылаться на высокую базу предшествующего периода и получить оправдательный материал. Но только в собственном воображении. На самом деле темпы роста в 2.5-2,0 % вовсе не развитие только более низкими темпами, а состояние близкое к депрессии. И это при наших ресурсах и стоящих перед страной задачах. И, наконец, отчетным показателем может быть только один- числовая характеристика темпов. Без каких-либо сравнений с теми, у кого дела еще хуже, или упоминанием какой-то высокой базы. А эта цифра откровенно не радует.
Курс национальной валюты. Действительно курс рос. Но поводов для оптимизма мало. Курс валюты зависит от общего состояния экономики, ее эффективности. Если зависимость такая, то увеличение курса отражает позитивные тенденции. И это хорошо. это хорошо. Но в настоящее время курс национальной валюты определяется на внебиржевом рынке. Спекулятивном и эмоциональном, в значительной мере оторванном от реалий экономики. То есть курс искаженный, что в конечном итоге на экономике сказывается отрицательно. Правда, не сразу, а с течением времени. Но скажется непременно.

И, наконец, за безусловный победный этап выдается устранение перегрева экономики. Пресловутый и мало понятный большинству термин означает, что за возросшим спросом (в том числе благодаря кредитам) производство никак не успевает. Якобы, существуют какие-то ограничители (когда-то банк ссылался на дефицит кадров, хотя это совсем не его епархия). Превышение спроса над предложением товаров выливается в инфляцию. Поэтому регулятор, ограничивает доступ к кредитам, повышая ставку. Правда, не задумывается о том, что ограничитель на самом деле один – высокая ставка по кредитам, которая не позволяет расширить производство из-за недоступности заемных средств. Ссылки на то, что кредитные процессы все-таки идут, несостоятельны, потому, что кредитуются только отрасли и группы населения, охваченные программами льготного кредитования.

Вот такие тренды. А в том, что они продолжатся, сомнений мало. Ведь цэбэ, ничуть не сомневаясь в своей правоте, в очередной раз перенес победу над инфляцией на май.